Quang cảnh của Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) được nhìn thấy tại Phố Wall vào ngày 29 tháng 6 năm 2020 ở Thành phố New York.Angela Weiss | AFP | Getty ImagesWarner Music Group Corp., nhãn hiệu dành cho các nghệ sĩ như Ed Sheeran và Cardi B, đã ra mắt công chúng vào tháng trước với 28 người bảo lãnh. Hơn một phần ba trong số các công ty đó được gọi là MWVBE, một định danh đặc biệt dành cho các doanh nghiệp kinh doanh thiểu số / phụ nữ / cựu chiến binh làm chủ. 2 tỷ đô la phát hành lần đầu ra công chúng đã trả 79 triệu đô la phí, hơn một nửa trong số đó dành cho các ngân hàng phình ra đóng vai trò là nhà bảo lãnh chính cho thỏa thuận. Các công ty thị trường trung bình đã thu về từ 694.309 đến 1,4 triệu đô la (ngoại trừ Raine Securities, kiếm được 173.578 đô la). Khung phí thấp nhất cho IPO Warner Music - và hầu hết mọi giao dịch - đều được dành cho 10 MWVBE, mỗi MWVBE tạo ra 104.147 USD mỗi người. Thông thường đối với các đợt chào bán lần đầu ra công chúng - đặc biệt là những đợt được thực hiện bởi các công ty hướng đến người tiêu dùng - bao gồm MWVBE trong nỗ lực đa dạng hóa tổ chức bảo lãnh phát hành. Mặc dù ngày càng có nhiều công ty thuộc sở hữu thiểu số trên trang bìa của các bản cáo bạch, mức phí trung bình của họ trong 5 năm qua rất thấp - khoảng 12 xu tính theo đô la - khi so sánh với các công ty nhỏ hơn khác có xu hướng đóng vai trò "thụ động" tương tự, một phân tích CNBC được tìm thấy. Jim Reynolds, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Loop Capital, một công ty thuộc sở hữu thiểu số, cho biết: “Đối với các công ty hướng đến người tiêu dùng, nó tạo ra ảo tưởng về sự đa dạng và hòa nhập nhưng không có ý nghĩa bao gồm trong nhóm phí”. Trung bình, từ năm 2016 đến nửa đầu năm 2020, mỗi MWVBE thu về khoảng 167.620 USD cho mỗi đợt IPO và chào bán thứ cấp mà họ đã thực hiện, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence do CNBC thu thập. Các công ty thị trường trung bình trong cùng thời kỳ đó kiếm được trung bình 1,4 triệu đô la cho mỗi thương vụ - hơn tám lần so với MWVBE, dữ liệu cho thấy. Cách một người bảo lãnh phát hành vốn cổ phần kiếm được phí là bằng cách mua một số lượng cổ phiếu nhất định từ đợt chào bán và bán chúng cho các nhà đầu tư, đồng thời thu được mức chênh lệch. Người bảo lãnh phát hành càng nhiều cổ phiếu, thì họ càng tạo ra nhiều phí hơn. Một người bảo lãnh phát hành có thể có một số vai trò. Tuy nhiên, ở dạng đơn giản nhất, chúng được chia thành chủ động và bị động. Các ngân hàng lớn hơn có xu hướng được thuê như những người chạy sổ sách tích cực vì họ có nhiều mối quan hệ với nhà đầu tư rộng rãi hơn và có thể bán được nhiều cổ phiếu hơn. Các công ty khung phình cũng cung cấp lời khuyên cho nhà phát hành và có thể đóng góp giá trị sau đợt chào bán với nhiều nhân lực hơn trong giao dịch, cho vay và nghiên cứu. Người chơi bookrunner thụ động có ít tương tác hơn với công ty phát hành trong quá trình hàng ngày. Vai trò chính của họ là nhận cổ phiếu và bán chúng cho khách hàng là nhà đầu tư. MWVBE và các ngân hàng boutique thường được thuê như những người đóng sách thụ động. Chắc chắn, MWVBE có xu hướng nhỏ hơn một số công ty cửa hàng, công ty thị trường trung bình phục vụ cùng với họ như những người đặt trước thụ động. Nhưng mặc dù vai trò của chúng thường tương tự nhau, nhưng MWVBE hầu như luôn được phân bổ ít cổ phần nhất và kết quả là thu về ít phí hơn. Tuy nhiên, trong vài năm qua, giữa những lời kêu gọi lớn hơn về bình đẳng giữa phụ nữ và dân tộc thiểu số, các tổ chức phát hành đã bổ sung thêm nhiều MWVBE vào đội ngũ ngân hàng của họ. Cho đến nay vào năm 2020, các công ty môi giới đa dạng là một phần của 41% các IPO niêm yết tại Hoa Kỳ, theo dữ liệu từ Refinitiv. Theo dữ liệu của Refinitiv, con số này tăng gấp đôi so với năm 2019 và xu hướng này đang tăng lên trong ba năm qua. Ít hơn 1% tổng số phí Nhưng khả năng hiển thị lớn hơn không chuyển thành nhiều phí hơn cho mỗi MWVBE. Trên thực tế, phân tích của CNBC tiết lộ rằng phần phí được phân bổ cho từng thiểu số, phụ nữ và các công ty do cựu chiến binh làm chủ vẫn ít thay đổi trong hai thập kỷ qua. Chỉ trong một số trường hợp hiếm hoi, MWVBE mới nhận được nhiều hơn 1% tổng phí. Theo phân tích của CNBC, trung bình từ năm 2016 đến nửa đầu năm 2020, tỷ lệ này là 0,69%, sử dụng dữ liệu của S&P Global Market Intelligence. Ngược lại, các công ty thị trường trung bình nhận được khoảng 22% trung bình. Tháng trước, Phó Chủ tịch Citigroup Raymond McGuire cho biết việc thêm MWVBE vào tổ chức cung cấp dịch vụ này là một ý tưởng “dễ chịu”, Raymond McGuire, Phó Chủ tịch Citigroup, cho biết vào tháng trước trong một bài phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế New York. "Nhưng nó có phải là vật chất không? Không," McGuire nói. McGuire, trong bài nói chuyện của mình, nhấn mạnh công ty mua lại có mục đích đặc biệt, hay còn gọi là SPAC, mà tỷ phú quản lý quỹ đầu cơ Bill Ackman hiện đang tiếp thị - có thể là công ty lớn nhất thuộc loại này, huy động được 6,5 tỷ USD. Bill Ackman, người sáng lập và CEO của Pershing Square Capital Management.Adam Jeffery | CNBC McGuire cho biết SPAC là "phi thường" bởi vì Ackman có "lòng can đảm và niềm tin để đưa các công ty thiểu số vào vai trò đồng quản lý, với 365 điểm cơ bản phí - 20% phí cho nhóm đó." (365 điểm cơ bản tương đương 3,65 phần trăm, mỗi công ty). Citigroup là nhà bảo lãnh chính cho SPAC, Pershing Square Tontine Holdings. SPAC là thử nghiệm cao cấp đầu tiên dành cho MWVBE, giúp họ có vai trò nổi bật hơn. CastleOak Securities, Loop Capital Markets, Ramirez & Co. và Siebert Williams Shank, mỗi công ty thuộc sở hữu thiểu số, sẽ đóng vai trò là "đồng lãnh đạo quản lý" ngay dưới Citigroup, Jefferies và UBS. Academy Securities và Roberts và Ryan, thuộc sở hữu kỳ cựu, cũng như C.L. do phụ nữ làm chủ. King & Associates là đồng quản lý. SPAC của Pershing Square Tontine dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch trong tuần này, một người có kiến thức về dòng thời gian cho biết. Nếu diễn ra suôn sẻ, nó có thể thúc đẩy MWVBE tìm kiếm những vai trò nổi bật hơn trong các thương vụ trong tương lai. Dana Telsey, giám đốc điều hành của Telsey Advisory Group, một công ty do phụ nữ làm chủ, cho biết: “Chúng tôi là những người ủng hộ lớn việc bao gồm các công ty MWBE có giá trị gia tăng trong tất cả các khía cạnh của dịch vụ tài chính. "Chúng tôi hy vọng có động lực tiếp tục và đội ngũ quản lý cấp cao của các ngân hàng lớn nhất thúc đẩy tổ chức của họ bao gồm sự đa dạng trong tất cả các loại giao dịch của họ."
đi vào công viên nghe
click xem thêm nhé
máy bơm